Почему запад уверен в неизбежности российского дефолта?

Девальвация

С 13 января 2023 года в России введено бюджетное правило, которое направлено на перераспределение доходов от экспорта сырья в стране.

Его главная цель заключается в сокращении влияния цен на сырье на экономику. Власти планируют приобретать китайские юани из излишков нефтегазовых доходов и формировать государственные резервы, а в случае недостатка доходов будут продавать валюту из резервов и получать рубли для покрытия бюджетных расходов.

Девальвация — это процесс, при котором курс валюты одного государства понижается по отношению к твердым валютам других стран, что приводит к обесцениванию денег и уменьшению возможности приобретать другие валюты.

В январе 2023 года эксперты не ожидали, что рубль ослабеет в той мере, как случилось. Прогнозы и оценки начала года варьировались в диапазоне от 90 до 100 и более рублей за доллар. А максимальный прогноз экспертов составлял 70-80 рублей до конца 2023 года. Но сегодня ясно, что рубль ослабел значительно сильнее январских оценок и перешагнул «психологическую» границу в 100 рублей за доллар.

Чего ждать и как готовиться к возможному дефолту в России в 2024

Вопрос о возможном дефолте в России в 2024 году вызывает серьезное беспокойство у многих граждан. В свете такой возможности, необходимо быть готовым к экономическому кризису и принять ряд мер для минимизации возможных негативных последствий.

Чего ждать от дефолта?

Падение стоимости национальной валюты и инфляция;
Увеличение процентных ставок;
Снижение доступности кредитования;
Рост безработицы;
Снижение доходов населения;
Сокращение социальных программ и льгот;
Ухудшение инвестиционного климата;
Неопределенность и рост внутриполитической напряженности.

Как готовиться?

В условиях возможного дефолта, необходимо принять ряд мер, которые помогут снизить финансовые потери и сохранить стабильность:

Разнообразить инвестиционный портфель. Распределите риски, вложив свои средства в различные активы и инструменты.
Создать финансовую подушку безопасности

Откладывайте деньги на случай кризиса, чтобы иметь запасы на несколько месяцев.
Обратить внимание на стабильные инвестиционные инструменты, такие как золото или недвижимость. Они могут стать надежной защитой от инфляции и колебаний курсов валют.
Оживить дополнительные источники дохода

Рассмотрите возможность начать собственное дело или найти дополнительную работу.
Избегать увеличения долговой нагрузки. Снизьте расходы и старайтесь избегать кредитования во время экономического кризиса.
Интересуйтесь политическими событиями и экономической ситуацией. Будьте в курсе последних новостей и реагируйте своевременно на изменения.
Советуйтесь с финансовыми экспертами и юристами. При возникновении проблем, обратитесь за консультацией к профессионалам, чтобы сохранить свои интересы и права.

Готовность к дефолту в России в 2024 году — это необходимость, которую нельзя игнорировать. Принятие соответствующих мер и плавный реагирование на изменения помогут уменьшить финансовые потери и поддержать свою стабильность в условиях экономического кризиса.

Ждет ли дефолт Россию по внешнему долгу

В России действует особый распорядок выплат по долговым договоренностям. Валютные ресурсы заморожены зарубежными кредитными организациями. Министерство финансов в день покрытия долга выдает банку-агенту платежное поручение о погашении займа при использовании замороженных активов. В случае отказа оплата осуществляется в рублевом эквиваленте.

Порядок выплат основывается на указе президента «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами». Документ предполагает возможность возврата долговых договоренностей более 10 миллионов руб в месяц перед недружественными партнерами в национальной валюте через специализированные счета.

Исключением стали компании, контролируемые Россией или российскими юрлицами, несмотря на регистрацию за границей. Исключение могут сделать для инвесторов из недружественных государств. На практике таких случаев не было.

Сколько у России денег

После заморозки в конце февраля золотовалютных резервов Центробанка на сумму 300 миллиардов долларов под контролем России остались 340 миллиардов. Оставшихся валютных резервов хватает на оплату ввоза жизненно необходимых медикаментов, продуктов. Оплата задолженностей по еврооблигациям остается под вопросом.

Источниками получения иностранной валюты являются выручка экспортеров углеводородного сырья, частные валютные накопления. Экспортеры должны продавать 80% валютного дохода по указанию Министерства финансов. Валютные резервы граждан были ограничены. Снятие более 10 000 долларов, вывоз больших сумм за границу невозможны.

Сколько долгов

Сумма долга РФ перед нерезидентами страны составляет $478,2 миллиарда. Она складывается из долговых договоренностей СССР на 301 миллион долларов, кредитных долгов на 122 миллиарда, задолженностей перед инвесторами в размере 130 млрд.

Непосредственный долг по еврооблигациям (задолженностям в валютах) составляет 20 миллиардов. 40 млрд долгов необходимо выплатить в рублях. Отсутствие оплаты по еврооблигациям может привести к суверенному дефолту.

Государственный долг

Любая страна имеет два источника заимствований: внутренний и внешний. К первому относятся облигации федерального займа (ОФЗ), кредиты и займы для резидентов России. Такой долг выражается в рублях. Второй — это кредиты, которые выданы иностранными контрагентами РФ. Внешний долг представлен в зарубежной валюте, как правило, в долларах.

Данные по долговым обязательствам России можно найти в свободном доступе на Министерства финансов. Сейчас доступны сведения на 1 сентября 2023 года. Согласно им, внутренний долг РФ составляет около 20,3 трлн рублей, а внешний около 55,8 млрд долларов.

Много! Но для оценки возможности дефолта стоит учитывать только внешние заимствования. Почему? Потому что внутренний долг выражен в рублях. А кто их печатает? Правильно, государство. В любой момент власти могут напечатать любое количество денежных знаков и раздать людям. Да, инфляция будет зашкаливать, но долги, юридически, будут возвращены.

С теми же долларами так вывернуться не получиться. Их печатает американский центробанк — Федеральная резервная система (ФРС).

Почему случился экономический кризис в России в конце 1990-х годов

Экономический кризис, который охватил Россию в конце 1990-х годов, стал одним из самых серьезных в истории страны. Его начало связано с огромным государственным долгом, обвалом азиатских экономик и низкими мировыми ценами на сырье, являвшемся основой российского экспорта.

Кроме того, была предпринята попытка искусственного завышения курса рубля. Экономист Николай Кульбака отмечает, что действия правительства того времени были не самыми обдуманными.

«Дефолт для государства — это ситуация, когда оно не в состоянии выполнить свои обязательства по долгам перед другими странами. Государство обявляет дефолт, когда не в состоянии погасить свои долги», — разъяснил эксперт.

В 1998 году дефолт случился из-за неспособности правительства справиться с государственным долгом, сообщил экономист и политолог Василий Колташов. «Требовалось выплатить огромные суммы, но правительству не удалось это осуществить. Высокие проценты по долгам, огромные обязательства и низкие доходы привели к невозможности выполнения платежей», — подчеркнул он.

К моменту кризиса Россия была сильно зависима от зарубежных займов:

Внешний долг составлял более 150 миллиардов долларов;
Внутренний долг — более 200 миллиардов.

Кризис в азиатских экономиках весной 1998 года еще больше ухудшил ситуацию, поскольку российская экономика тесно взаимодействовала с азиатскими странами. Потоки валюты в Россию упали практически до нуля, и инвесторы быстро избавились от акций на российском рынке, что привело к их резкому падению в цене.

В ответ на кризис правительство России 5 августа приняло решение резко увеличить лимит внешних заимствований, повысив его с 6 до 14 миллиардов долларов. Это практически означало, что рассчитывать на внутренние источники финансирования стало невозможно.

Впоследствии Россия обратилась за помощью в Международный валютный фонд (МВФ), однако не смогла получить финансирование. Как отметил Колташов, отказ МВФ предоставить средства, несмотря на настойчивые просьбы российских представителей, стал триггером для событий 1998 года, в результате чего был объявлен дефолт.

Будет ли дефолт в России?

ДаНет

Читайте далее:

В России предложили разрешить досрочный выход на пенсию для одной категории граждан – кому может повезти уже в 2024 году

«Появились конкретные сроки!»: будут ли мирные переговоры Москвы и Киева в 2024 году – как и когда закончат СВО на Украине

Объявят ли выходной 15 марта 2024 в связи с выборами президента в России

Указ не позволит России избежать дефолта

В отношении всех еврооблигаций России действуют нормы английского права. Изменить условия выплаты или валюту платежа можно только по результатам реструктуризации, на которую должны согласиться большинство держателей облигаций. Никакие отдельные указы, выпущенные в России, законной силы иметь не будут.

Однако по облигациям, выпущенным после 2018 года, в эмиссионных документах прописан рубль в качестве альтернативной валюты платежа. Если Россия из-за обстоятельств, находящихся за пределами ее контроля, не сможет осуществлять платежи в долларах, евро, фунтах или швейцарских франках, то погашение номинала и купонов будут произведено в рублях.

Речь идет о выпусках Russia-2029 и Russia-2035 на $7 млрд. Ближайшие купонные платежи по ним запланированы на 21 марта и 28 марта. И западные СМИ об этих платежах по понятным причинам умалчивают.

Также выплаты в рублях могут быть возможны для выпусков Russia-2025, Russia-2027, Russia-2032, Russia-2036 на общую сумму в 5,25 млрд евро. Купонные платежи по ним запланированы на май, ноябрь и декабрь этого года.

А вот по всем остальным выпускам еврооблигаций Россия не может в одностороннем порядке изменить валюту платежа.

Последствия дефолта

Ждет ли Россию дефолт – актуальная информация на апрель- май 2023

Вероятность неплатежеспособности современной России обусловлена односторонним решением правительства страны о возможности проведения выплат по госдолгу в рублях. Суверенный рейтинг государства по расчетам Moody’s упал до преддефолтного. Рейтинг России был снижен агентством Fitch.

Показателем возможности экономического кризиса выступает рост стоимости на кредитные свопы. Данные инструменты выступают страховкой для владельцев ценных бумаг. Цена свопов указывает на вероятность кризиса в 71%.

Правительство Соединенных Штатов поставило целью экономических санкций подведение России к объявлению неплатежеспособности. Некоторые рейтинговые агентства полагают, что РФ находится в кризисе.

Пресс-секретарь Дмитрий Песков уведомил, что государство имеет достаточно резервов для выплаты всех государственных задолженностей. Возможность технической неплатежеспособности в результате действий зарубежных «партнеров» правительство не отрицает. Дмитрий Медведев заявил о возможности кризиса во всем Евросоюзе.

Будет ли дефолт в России в марте-апреле 2024 года, что это значит?

Вероятность дефолта Российской Федерации в ближайшем будущем

Для того чтобы оценить вероятность дефолта российской Федерации в ближайшее время, необходимо обратиться к теории, и разобраться в самом понятии государственного дефолта. Итак, это понятие на простом языке означает неспособность, в нашем случае государства, погасить свои суверенные долговые обязательства. Дефолты довольно распространенное явление в отношении государств. Недавним примером можно назвать преддефолтное критическое положение Греции, однако, при финансовой помощи Европейского союза его удалось избежать.

На сегодняшний день правительство Российской Федерации основной акцент своей деятельности по предотвращению подобной ситуации направило на сокращение внешней долговой базы. Как и отмечалось выше, многие аналитики утверждают, что существующие долговые обязательства России не способны вызвать такие последствия. Однако, существует реальный риск усугубления проблем во внутренней экономике, что может быть гораздо опаснее невыполнения внешних обязательств. Единственными теоретическими причинами или основаниями существенного увеличения внешнего долга России могут быть обязательства выплаты репараций по искам в международные суды за присоединение Крыма, поддержку сепаратистов на Донбассе, авиакатастрофу Боинга и т. п. Поскольку во многих интервью представители украинской власти озвучивали суммы в пределах 100 млрд долларов США, то при таком сценарии вопрос дефолта станет более чем актуальным. Однако, развитие событий таким путем на сегодняшний день маловероятно.

Подводя итоги по вопросу вероятности дефолта России в ближайшем будущем, стоит отметить, что риску невыплаты по денежным обязательствам более подвержены представители крупного и среднего бизнеса, особенно осуществляющих свою деятельность за рубежом. Поэтому на сегодня дефолту больше всего подвержены именно эти компании, а не государство. Все действия власти сейчас направлены не на диверсификацию экономики или изменение внешней политики, а на стремление не допустить волнения в обществе на почве обесценивания национальной валюты, увеличения уровня безработицы, существенного уменьшения доходов.

По мнению аналитиков, если в ближайшем будущем правительство России не изменит курс внешней и внутригосударственной политики, то наступление дефолта будет гораздо раньше, чем это предполагают сейчас. Последствия такого события трудно предположить и спрогнозировать из-за колоссальных масштабов государства, его сфер экономики, населения и других составляющих.

Все материалы на сайте Баффетт.РУ носят исключительно информационный характер, не являются офертой и не могут быть восприняты как рекомендации или призыв к действию с нашей стороны. Финансовые рынки несут высокие риски и любые торговые операции должны быть тщательно обдуманы.

Кросс-дефолт выгоден для инвесторов?

При этом дефолт по одному выпуску облигаций приводит к автоматическому дефолту по всем остальным выпускам. Такое условие прописывается в эмиссионных документах и называется «кросс-дефолтом». Этот ковенант призван обеспечить равные права инвесторов по всем обязательствам эмитента.

В ситуации с евробондами России кросс-дефолт может оказаться очень даже выгоден держателям облигаций. Особенно тем, кто купит облигации сейчас по крайне низким ценам. Ведь кредиторы смогут потребовать из замороженных резервов сразу всю сумму долга с процентами по российским еврооблигациям. Зачем покупать какие-то бумаги с доходностью 10% годовых, когда можно взять евробонды по 20% от номинала, а потом сразу получить сразу все 100%?

Будет ли дефолт 27 мая 2022 года – последние новости на сегодня

России предстоит погасить купоны по выпускам «Россия-2026» и «Россия-2036» 27 мая 2022 года. Следующие платежи ожидаются 23 и 24 июня по выпускам «Россия-2027» (эмитирован в 2017 году), «Россия-2047» (также выпущен в 2017 году) и «Россия-2028» (1998 года), следует из документов Минфина.

Как отмечает главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade Марк Гойхман, 25 мая заканчивается лицензия OFAC (управления по контролю за иностранными активами минфина США), позволяющая американским гражданам получать платежи от российских госструктур — Центробанка, Минфина, Фонда национального благосостояния (ФНБ) — несмотря на санкции. По мнению эксперта, возможна ситуация, когда Россия выплатит долг, но американские кредиторы не получат денег.

Впрочем, ранее глава Центробанка России Эльвира Набиуллина отвергла возможность дефолта в стране, так как у Минфина достаточно ресурсов для выполнения своих обязательств.

Оценка внешнего долга

Принято сравнивать размер заимствований с показателем ВВП. В июле 2023 года соотношение оказалось на минимальном уровне — 15 % — за всю историю России. При этом внешний долг продолжает сокращаться. С января по сентябрь 2023 года он уменьшился 57,4 млрд до упомянутых выше 55,8 млрд. О чем это говорит? О том, что доллары в России есть, а долги пока оплачиваются.

Еще один факт, который стоит учитывать: весь объем долга не свалится на страну в одночасье. Обязательства расписаны так, чтобы гасить постепенно. Приведем наглядный пример: если вы приходите за кредитом в банк, то как должны будете его отдавать? Разве сразу? Нет конечно. Постепенно. С государствами точно то же самое. Поэтому каких-то панических настроений быть не должно, полагают чиновники.

Первые предпосылки дефолта России и их причины

Основными предпосылками дефолта, которые сейчас наблюдаются все более отчетливо, является дефицит федерального и региональных бюджетов. Их размер нарастает с прогрессирующей динамикой. Основной причиной этого является уменьшение объема поступлений от продажи природных ресурсов. Экспорт этого сырья всегда был основной статьей доходов бюджета Российской Федерации, и даже попытка переориентации поставок углеводородов на восток вряд ли сможет существенно повлиять на ситуацию с восстановлением былого уровня прибыльности этого направления.

Существенный удар по выполнению бюджета, в плане объема поступлений, также наносят стремительно понижающиеся цены на нефть. Тенденция снижения стоимости нефти наблюдается относительно недавно, однако ее динамика заставляет взяться за голову большинству аналитиков и специалистов. Фьючерсные контракты на поставку нефти обесцениваются с каждым днем и предпосылок для возврата цен к более комфортному уровню не наблюдается. Также на фоне санкций многие страны, которые были постоянными потребителями российской нефти и газа, отказываются от дальнейших закупок, разрабатывая свои места добычи или заключая контракты с новыми поставщиками.

Также комплексной причиной являются ситуативные обстоятельства, такие как применение санкций против многих компаний, а также должностных лиц России со стороны Европейского союза и Соединенных Штатов Америки на почве конфликта с Украиной, связанного с аннексией Крыма и поддержки сепаратистских образований в восточной части страны. За все время действия санкций закрыты многие проекты, поток инвестиций существенно уменьшился, а крупные компании начали уходить с российского рынка опасаясь попасть под действие санкционных программ. А учитывая тот факт, что на данный момент по оценкам специалистов уровень санкций находится на 3 ступени, принимая за основу десятибалльную шкалу, то перспективы выглядит крайне удручающе.

Дефолт не только снится

Еще осенью 2019 года специалисты американского Bank of America предрекали общемировой крах экономики, за которым последует дефолт в других странах мира, в том числе в России. По своей масштабности и силе его уже сравнивают с кризисом 1997-1998 годов. Местная валюта обесценится, сгорят накопления жителей. Этого и боятся россияне, не раз пережившие обвал рубля, и доверяющие доллару и евро.

Герман Греф, глава “Сбербанка” поспешил опровергнуть прогнозы американцев и заявил, что экономика России сильна настолько, что способна справиться с любыми колебаниями рынка. Это показали результаты 2020 года. Поводов для беспокойства нет. Но в первые месяцы 2024-го о себе заявил новый Covid-19, который один может взорвать самые благоприятные сценарии и закрутить воронку финансовой паники. Третья и даже четвертая волна заболеваемости прокатывается по Азии и Европе, в России ситуация стабилизируется гораздо медленнее, чем предсказывали ранее.

Примеры в истории

Наступление суверенных дефолтов – частое явление в мировой экономике. За последнее время уже произошел целый ряд случаев, когда страны не смогли исполнить свои финансовые обязательства перед кредиторами.

Рассмотрим наиболее известные дефолты.

Россия, 1998 год

Дефолт 98 года считается самым тяжелым экономическим кризисом как для людей, так и для государства в целом. Он был вызван снижением мировых цен на нефть, падением финансовых рынков в Азии, большой долговой нагрузкой по краткосрочным государственным облигациям и т. д.

Последствием кризиса стал дефолт рубля и крах российской банковской системы. Сбережения большинства жителей страны обесценились.

Особенность технического дефолта 1998 года в России в том, что страна объявила свою неспособность платить не по внешним займам, а по внутренним обязательствам, номинированным в российской валюте.

Аргентина, 2001 год

Основная причина экономического кризиса – проведение в стране реформ, направленных на приватизацию государственной собственности и привязку национальной валюты к доллару США.

Итогом стало резкое падение уровня ВВП и снижение покупательной способности населения. Количество людей за чертой бедности в Аргентине превысило 30% от общего числа граждан.

Исландия, 2008 год

Экономическая катастрофа в Исландии случилась из-за банкротства трех главных банков страны. Финансовый кризис имел серьезные последствия: национальная денежная единица упала по отношению к доллару вдвое, а рыночная капитализация акционерных компаний потеряла почти 90% своей стоимости.

В результате случившегося дефолта Исландия стала первой развитой страной за последние 30 лет, которая обратилась за помощью к Международному валютному фонду.

Венесуэла, 2017 год

Следствием экономического кризиса, который начался в 2013 году, был рост задолженности перед внешними кредиторами. Невозможность оплачивать суверенные долги, образовавшиеся в результате падения мировых цен на нефть, отсутствие реформ и высокий уровень коррупции привели страну к банкротству в 2017 году.

Итоги дефолта: товарный дефицит, массовая эмиграция населения, закрытие государственных предприятий.

Что такое дефолт простым языком – значение термина

Дефолт – это не обязательно крах экономической системы, не обусловленный финансовый кризис и не обрыв производственной деятельности. Он скорее является следствием невозможности выполнения своих финансовых обязательств или погашения долгов.

Упомянутые обстоятельства часто сопутствуют дефолту, но не являются его основными причинами. Понятие «дефолт» применимо не только к государствам, но и к организациям, а порой и к отдельным людям.

Важно отметить, что дефолт бывает разного типа: обычный и технический. Обычный дефолт характеризуется реальной неспособностью выплатить свои долги

В случае технического дефолта причина заключается в осознанном решении не вернуть долги, несмотря на наличие средств для их погашения.

Вероятность дефолта в России в 2024 году

С конца февраля 2022 года против России вводится беспрецедентный объем международных экономических санкций. Страна уже частично отключена от финансовой системы SWIFT, активы ЦБ заморожены, по всему миру арестовывается недвижимость крупнейших бизнесменов РФ, а иностранный бизнес покидает внутренний рынок.

В связи с этим кредитный рейтинг страны теперь BB+. Простыми словами, американское рейтинговое агентство Standard & Poor’s считает, что у Правительства РФ сейчас есть достаточное количество финансовых активов для погашения валютных обязательств, однако российская экономика сильно подвержена негативным экономическим событиям.

Целью западных стран было создать в России предпосылки к возникновению неминуемого дефолта путем наложения ограничений на все сферы экономики. Но российское правительство в ответ на санкции Запада приняло ряд следующих мер для стабилизации экономической ситуации:

повышены процентные ставки по банковским депозитам;
отменен НДС в размере 20% на покупку слитков золота в финансовых учреждениях;
ограничен вывоз из страны иностранной валюты наличными до 10 тысяч долл.;
Минфин РФ в течение года вложил в российскую экономику 1 трлн руб.

Также Российская Федерация не отказалась от исполнения своих долговых обязательств. 16 марта 2022 года Министерство финансов выплатило купоны по еврооблигациям на сумму 117,2 млн долл., тем самым опровергнув заявления западных СМИ о наступлении дефолта в стране, который был намечен на эту дату.

Многих граждан беспокоит вопрос о том, возможен ли дефолт в России. Эксперты говорят, что по поводу дефолта в 2024 году прогнозы пока нейтральны. Российская финансовая система имеет некоторый запас прочности, так как заморожена лишь половина валютных резервов РФ.

Что будет в случае дефолта в России

Если произойдет крах экономики, российская валюта обесценится по отношению к доллару и евро, предприятия начнут массовые сокращения, уровень инфляции достигнет исторических максимумов. Подобное состояние экономики потеряет свою инвестиционную привлекательность для иностранного капитала на долгие годы.

Последствия дефолта для экономики и населения

Для экономики дефолт означает потерю части иностранных инвестиций, так как национальная экономика теряет свою привлекательность из-за больших рисков. Для России это сейчас неактуально, иностранный бизнес уходит с ее рынка под влиянием санкций или опасаясь репутационных потерь. Российской экономике придется искать новых партнеров, в том числе, для экспорта ресурсов. Более важный вопрос, что будет с деньгами при дефолте в России в 2022 году.

Экономика у России сырьевая, сейчас страны Запада рассматривают возможность отказа от российской нефти и газа. Эксперты по-разному оценивают вероятность такого сценария и сроки его реализации, экономически России самый удобный и лояльный партнер. Но принятие радикального решения не исключено, хотя бы со стороны нескольких стран (США его уже приняли). Потеря даже части западного рынка серьезно скажется на доходах российской экономики.

Население сначала может не ощутить последствий, но постепенно будут повышаться цены, снижаться качество продукции, благосостояние будет падать. Деньги при дефолте в России в 2022 году будут обесцениваться, на них можно будет купить меньше из-за роста цен (прогнозируемая инфляция по итогам года достигает 16%).