Кто такой квалифицированный инвестор и как им стать

Как получить статус

Для получения необходимо обратиться в брокерскую компанию или в банк. При себе необходимо иметь пакет документов, подтверждающих право получения статуса.

Требования для физических лиц

Сейчас я рассмотрю, как стать привилегированным участником финансового рынка обычному инвестору. Физическое лицо должно соответствовать одному из перечисленных требований:

• иметь высшее образование, связанное с экономической деятельностью, и квалификационный аттестат;
• в распоряжении должно быть финансовых инструментов (акций, ценных бумаг, драгоценных металлов и др.) на сумму не менее 6 миллионов рублей;
• в течение года совершать не менее 10 сделок в квартал на сумму от 300 000 рублей или за последние 3 года 5 сделок на сумму от 6 000 000 рублей;
• опыт работы в компании, имеющей статус квалифицированного инвестора, от 2 лет или от 3 лет, если организация не имеет такого статуса.

Требования для юридических лиц

Чтобы юридическое лицо получило статус, оно должно удовлетворять следующим условиям:

• годовой оборот – от 2 млрд рублей;
• собственный капитал – от 200 млн рублей;
• активы за последний год – от 2 млрд рублей;
• в квартал не менее 5 сделок, на сумму от 50 млн рублей.

Требования для компаний жестче, чем для физических лиц.

Список необходимых документов

При подаче заявления на получение нового звания необходимо представить следующие документы:

• сведения об образовании;
• выписка, заверенная у нотариуса, из трудовой книжки;
• брокерский отчет, который подтверждает наличие средств и проведенные финансовые операции.

Как только заявка одобрена, данные о новом участнике рынка вносятся в реестр.

Квалифицированный и неквалифицированный инвестор

Разделение статусов проведено не просто так. Государство пытается отсечь от высокорискованных инструментов неподготовленных людей. Чтобы рядовой гражданин из-за недостаточной финансовой грамотности не «вляпался», его сначала просят пройти специальный тест для получения доступа к торговле более рисковыми активами. Это первая ступень на пути к квалифицированному инвестору. Тесты как таковые не дают какого-то особого статуса, но без них не получить доступ к маржинальной торговле и некоторым активам. При этом не существует теста, пройдя который можно получить статус квалифированного инвестора. Требования для присвоения статуса вполне однозначны и регламентированы ЦБ РФ.

Изначально все инвесторы считаются неквалифицированными. Они могут вложиться:

• В ОФЗ с фиксированным купоном. Риски тут фактически исключены.
• Корпоративные облигации частных компаний, которые имеют высокий рейтинг надёжности.
• Акции компаний, которые входят в котировальный список.
• Бумаги зарубежных компаний, входящие в один из индексов, которые одобрил ЦБ.
• Паи в ПИФах, БПИФах, если они не являются закрытыми.

Чтобы получить доступ к более широкому перечню доступных инструментов, нужно пройти специальный тест у своего брокера, УК или форекс-дилера. Как правило, ничего сложного в тестах нет, и их можно пересдавать бесплатно. Просто посредник не может предоставить доступ к некоторым инструментам, пока тест не будет успешно пройдет.

После удачного прохождения теста инвестор может покупать:

• Акции, которые были недоступны до тестирования, т. е. не входящие в котировальный список.
• Акции зарубежных компаний вне утвержденного индекса со стороны ЦБ.
• ОФЗ с нефиксированным купоном.
• Корпоративные облигации отечественных организаций без кредитного рейтинга, либо когда он ниже того, что установил Центробанк.
• Структурные облигации.
• Сделки на рынке Форекс.
• Фьючерсы и опционы.
• Паи закрытых ПИФов. Только в том случае, если они не предназначены только для квалов.
• Структурные облигации. Опять же, если они не предназначены только для квалов.
• ETF, если он привязан к индексу из списка ЦБ.
• Договор репо.

Важно: по каждому инструменту предусмотрен свой отдельный тест

Как стать квалифицированным инвестором?

Как стать квалифицированным инвестором, если очень хочется? Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает ряду требований, которые прописаны в федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (статья 51.2).

Что это за требования? Для получения статуса квала инвестор может доказать, что он имеет капитал не менее 6 миллионов рублей. Требования к капиталу — перечень ценных бумаг и иных финансовых активов — устанавливаются Банком России. В настоящее время в перечень входят:

• банковские счета и вклады
• обезличенные металлические счета
• государственные облигации разных уровней
• корпоративные облигации
• акции и депозитарные расписки
• биржевые фонды и ETF
• ипотечные сертификаты участия
• производные финансовые инструменты

Ещё инвестор может иметь опыт работы в российской или иностранной организации, которая совершала сделки с ценными бумагами и заключала договоры, которые являются производными финансовыми инструментами. Если организация имеет статус квалифицированного инвестора, то ваш опыт работы должен составлять не менее 2 лет. Если не имеет, то не менее 3 лет.

Ваша деятельность, если вы претендуете на статус квала по опыту работы, должна быть связана с совершением операций с финансовыми инструментами

Это очень важно. Если вы работали  уборщицей/уборщиком в Goldman Sachs Group, то это вам не поможет

При определении необходимого опыта работы учитывается работа в течение последних 5 лет.

Опыт работы в финансовой компании для получения статуса квала

	Компания имеет статус квалифицированного инвестора	Компания не имеет статус квалифицированного инвестора	Общий
Стаж (лет)	Не менее 2	Не менее 3	5

Ещё один способ получить статус квала — по обороту. Для этого человек должен совершить сделки с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами в необходимом количестве и за определённый срок. Условия для получения квала по обороту такие. Мы смотрим на последние 4 квартала — за этот период должно быть в среднем не меньше 10 сделок за каждый квартал. Сделки должны быть совершены не реже одного раза в месяц. Должна быть как минимум 1 сделка за месяц и минимум 10 сделок за квартал. И так 4 квартала подряд. Совокупный объём сделок должен составлять не менее 6 миллионов рублей за год.

Условия такого варианта могут противоречить инвестиционной стратегии инвестора и снизить потенциальную доходность. Вот тут важным нюансом является аспект отсчёта кварталов и месяцев. Если вы хотите накрутить себе квала, не начинайте совершать сделки в конце квартала, например, в марте. Тогда он не будет учтён, даже если завершить в феврале следующего года. Начинать следует с первого месяца квартала. Тогда точно не возникнет недопониманий с брокером.

Ещё один вариант получить статус квала — это получить высшее образование, подтверждённое документом государственного образца, например, квалификационный аттестат специалиста финансового рынка (аудитора или страхового актуария). Также можно получить сертификат CFA — и вы будете дипломированным финансовым аналитиком. CFA считается одним из наиболее престижных и элитных сертификатов в мире финансов и инвестиций. Кандидат должен успешно сдать экзамены 3 уровней по очереди, иметь 48 месяцев опыта работы, связанной с принятием инвестиционных решений.

Ещё котируются сертификаты:

• CIIA — сертифицированный международный инвестиционный аналитик
• FRM — квалифицированный специалист по управлению финансовыми рисками

Такие сертификаты просто так не получишь и даже не купишь.

Преимущества статуса

На инвестиционных платформах ИП и юридические лица могут инвестировать любые суммы — для этого не нужен статус квала. Но физические лица без статуса квалифицированного инвестора могут инвестировать не более 600 000 рублей в год. Статус же снимает это ограничение.

	Неквалифицированный инвестор	Квалифицирован-ный инвестор
Физлицо	Юрлицо или ИП
На фондовом рынке:
сделки с высокорисковыми инструментами
покупка ценных бумаг недружественных стран
На инвестплатформе:
Объем инвестиций	600 тыс. рублей в год	не ограничен	не ограничен

На фондовом рынке инвестор вместе со статусом получает возможность добавить в портфель высокорисковые инструменты, недоступные неквалифицированным инвесторам. Кроме государственных облигаций России и облигаций компаний с высоким кредитным рейтингом из России и дружественных ей стран, квалифицированный инвестор может приобрести производные финансовые инструменты, структурные облигации, паи закрытых ПИФов и еврооблигации. Неквалифицированный инвестор может получить к ним доступ после теста на знание финансового рынка, при этом лимит на сумму инвестиций не изменится. А с депозитарными расписками, ценными бумагами эмитентов из недружественных стран и ценными бумагами, обслуживание которых происходит с помощью недружественных стран, могут работать только квалифицированные инвесторы.

Квалифицированные инвесторы	все иностранные ценные бумаги еврооблигации в иностранной валюте паи венчурных инвестиционных фондов сделки IPO депозитарные расписки структурные ноты
Неквалифицированные инвесторы, успешно сдавшие тест	облигации российских компаний с рейтингом ниже максимального производные финансовые инструменты структурные облигации и облигации со структурным доходом паи закрытых ПИФов еврооблигации конвертируемые облигации
Неквалифицированные инвесторы	акции российских и иностранных компаний из котировальных списков, не связанные с инфраструктурой недружественных стран государственные ценные бумаги Российской Федерации облигации российских компаний с высоким кредитным рейтингом паи биржевых, открытых и интервальных ПИФов

Какие активы доступны

Рассмотрим инструменты фондового рынка, доступные только квалифицированным инвесторам.

Паи закрытых венчурных ПИФов. Участники паевых инвестиционных фондов (ПИФов) совместно инвестируют свои денежные средства. Число паев (долей) закрытого ПИФа ограничено, и стать участником можно только на этапе его формирования.

Объекты для инвестиций выбирает управляющая компания. Как правило, это долгосрочные проекты, которыми могут быть не только ценные бумаги, но и недвижимость и венчурный капитал. Они могут принести высокий доход, что сопровождается высоким уровнем риска. Кроме того, пай стоит дороже, чем ценная бумага, а продать его до завершения проекта разрешается не всегда.

Еврооблигации. Чаще всего под еврооблигациями понимают российские государственные облигации и облигации российских компаний в иностранной валюте. Их уровень риска вырос в 2022 году, когда не все компании смогли выплачивать купоны, и зарубежные инвесторы продавали еврооблигации с дисконтом.

Структурные продукты. Структурный продукт — это инвестиционный портфель, который состоит из нескольких видов активов. Как правило, структурный продукт сочетает низкорисковые активы — депозиты и облигации с высокорисковыми акциями и производными инструментами. Вместе они обеспечивают желаемое соотношение риска и доходности.

Депозитарные расписки. Депозитарная расписка — это способ получить ценные бумаги зарубежных компаний, не выходя на иностранную биржу. Расписки выпускаются не самими публичными компаниями, а инвестиционными банками. С одной стороны, этот инструмент позволяет обойти ограничения, когда компания не может выйти на российскую биржу, а у инвестора нет доступа к иностранным. С другой стороны, в условиях санкций депозитарные расписки быстро теряют ликвидность.

IPO. Initial Public Offering, или первичное публичное предложение, происходит, когда частная компания впервые размещает свои акции на бирже. Инвестиционные фонды, банки и квалифицированные инвесторы получают право купить акции до их официального размещения. Этот этап связан с повышенным риском, поэтому непрофессиональные участники рынка к нему не допускаются.

Ценные бумаги, связанные с недружественными странами. В список недружественных России государств входят, например, страны ЕС, Великобритания, США, Япония. Приобретение ценных бумаг, которые выпускаются, хранятся или обслуживаются организациями из недружественных стран, сопровождается высоким риском из-за санкций.

Стоит ли становиться квалифицированным инвестором

Для работы на российском фондовом рынке статус квалифицированного инвестора не нужен. Если вы хотите инвестировать только в отечественные акции и облигации, то ответ: «статус не обязателен». Тогда в чём же плюсы квалов?

Главное преимущество квалов: возможность покупать иностранные облигации или зарубежные ETF.

Некоторые могут сказать: «зачем покупать зарубежные ETF, если наши компании тоже предлагают ETF на зарубежные индексы?» Смысл есть. Зарубежные ETF берут значительно меньше комиссии за управление: 0,05%-0,15%, против 0,95% у наших. Для долгосрочных инвестиций это может вылиться в существенные потери.

Отечественные ETF на индексы США:

• SBSP;
• FXUS;

Зарубежные ETF на индексы США:

• VOO;
• SPY;

Квалифицированный и неквалифицированный инвестор

Каждый инвестор на российском рынке акций обладает своим статусом. Что он означает, как его получить и есть ли в этом необходимость?

Кто такой квалифицированный и неквалифицированный частный инвестор

Все частные инвесторы на российском фондовом рынке разделены на две категории:

Квалифицированные инвесторы

Московская биржа указывает, что к квалифицированным инвесторам относятся:

• профессиональные участники рынка ценных бумаг, клиринговые организации;
• Банк России, ВЭБ, кредитные организации, АСВ;
• АИФы, УК инвестиционных фондов, ПИФов и НПФов, НПФы;
• Страховые организации;
• НКО субъектов РФ, приобретающие ЗПИФы, относящиеся к инфраструктуре поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства;
• Роснано, МФО, в том числе Мировой банк, МВФ, ЕЦБ, Европейский инвестиционный банк, ЕБРР.

Неквалифицированные инвесторы

Каждый частный инвестор, который инвестирует на фондовом рынке, по умолчанию является неквалифицированным инвестором.

В чем разница между квалифицированным и неквалифицированным инвестором

Разница между категориями инвесторов заключается в доступности активов для инвестирования.

Квалифицированный инвестор может инвестировать в любые активы фондового рынка, которые не обращаются на российских биржевых площадках (Московская биржа и Санкт-Петербургская биржа), без каких-либо ограничений.

Для неквалифицированного инвестора доступны только те инструменты, инвестиции в которые, по мнению регулятора, более надежны и менее рискованные. В этом статусе ограничено использование маржинального плеча, недоступно инвестирование в структурные ноты, еврооблигации, некоторые иностранные и отечественные ценные бумаги, закрытые ETF фонды.

Для покупки частному неквалифицированному инвестору доступны ОФЗ, все акции первого и второго котировального списка Московской биржи, их облигации, а также иностранные акции, котирующиеся на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

С 1 апреля 2022 года в силу вступит «Закон о категоризации инвесторов», меняющий ограничения, применяемые к неквалифицированным инвесторам.

Как стать квалифицированным инвестором

Статус квалифицированного инвестора физическому лицу присваивает непосредственно фондовый брокер, поэтому, для его получения, необходимо подать ему соответствующее заявление.

Инвестор, желающий получить статус квалифицированного должен соответствовать хотя бы одному требованию:

В случае соответствия, статус присваивается брокером в течение нескольких дней, но при этом нужно знать несколько особенностей:

• статус квалифицированного инвестора действует только на счетах того брокера, который его присвоил. При открытии счета у другого брокера, квалификацию придется проходить заново;
• брокер может предъявить к соискателю статуса дополнительные требования, несколько усложняющие процедуру.

Нужен ли статус квалифицированного обычному инвестору?

Многие начинающие инвесторы считают, что отсутствие статуса ограничивает их инвестиционные возможности. Однако, успешными инвестиции делают не количество доступных активов и не возможность вложиться в какой-нибудь экзотический ETF, а выбор надежного и прибыльного актива для вложений.

В реальности, неквалифицированному инвестору доступны все ликвидные активы на Московской бирже, а также 55 на Московской бирже и целых 1300 на Санкт-Петербургской бирже иностранных акций.

Так что нужен ли вам статус квалифицированного инвестора, который не даст вам доступ к каким-то элитным сверхдоходным активам – об этом стоит задуматься. А для прибыльного инвестирования вполне достаточно того широчайшего набора активов, который доступен любому неквалифицированному инвестору.

• 5 признаков, того что акция не подходит для покупки
• 4 причины, почему вам нужен ИИС
• Коэффициент free-float на фондовом рынке

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Какие требования предъявляются к физическому лицу для получения статуса квалифицированного инвестора?

Инвестор должен соответствовать одному из следующих требований (п. 4 ст. 51.2 Закона № 39-ФЗ, подп. 2.1.1-2.1.5 Указания Банка России от 29 апреля 2015 г. № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»). Всего их пять.

1. Активы. Общая стоимость ценных бумаг во владении, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, должно составлять не менее 6 млн руб.
2. Опыт. Иметь опыт работы в организации, которая совершает сделки с ценными бумагами или заключает договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, не менее 2 лет, если такая организация является квалифицированным инвестором, и не менее 3 лет в иных случаях.
3. Обороты. За последние 4 квартала инвестор должен совершать сделки с финансовыми инструментами не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная сумма этих сделок должна составлять не менее 6 млн руб.
4. Имущество. Инвестор должен владеть имуществом на сумму не менее 6 млн руб., при этом в их список входят денежные средства на счетах и во вкладах в банках, ценные бумаги, требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла по его учетной цене.
5. Образование. Необходимо иметь:
   • аттестат о высшем экономическом образовании;
   • или аттестат ФСФР любой серии;
   • или квалификационный аттестат аудитора;
   • или квалификационный аттестат страхового актуария;
   • или сертификат Chartered Financial Analyst (CFA), или сертификат Сertfied International Investment Analyst (CllA), или сертификат Financlal Risk Manager (FRM).

При этом диплом о высшем образовании должен быть государственного образца и выдан вузом, который на момент выдачи документа осуществляло аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

После того, как вы выберете, по какому основанию вы будете подавать документы на получение статуса, необходимо их подготовить.

Какие документы необходимо предоставить для получения статуса квалифицированного инвестора? Полный список необходимых документов по каждому пункту нужно уточнить у своего брокера, поскольку требования различаются.

Например, исходя из личного опыта, могу отметить, что отчеты и выписки для УК «Фридом Финанс» должны быть составлены не более одного месяца назад, а ВТБ Капитал Управление активами принимают документы только составленные и подписанные днем ранее. Для АО «ИК «Финам» подойдут документы 5-дневной давности.

Также отличается и способ подачи документов: У последних двух брокеров это необходимо делать лично, но поручение подать в онлайн-форме, а у УК «Фридом Финанс» – все онлайн.

Документы от организаций должны быть надлежащим образом заверены подписью уполномоченного лица и печатью организации.

Как получить статус квалифицированного инвестора: разбираем все варианты

Есть общие требования ко всем физическим и юридическим лицам по сумме активов, количеству сделок в год и прочим критериям:

Стоимость собственных активов. Подтвердить наличие активов можно выписками со счетов. При этом деньги могут храниться в рублях и валюте, находиться во вкладах, в том числе, до востребования, на обезличенных металлических счетах

Важно в общей сложности набрать требуемую сумму.
Образование. Высшее образование и аттестацию можно подтвердить копией диплома, аттестата, сертификата.
Требование по количеству сделок

Чтобы показать, что число проведенных за последний год сделок соответствует требованиям брокера, нужно взять отчет у брокера о проводимых сделках за последний год перед подачей заявления (но если это тот же брокер – он и сам увидит все данные).

Каждый брокер ведет свой реестр квалифицированных инвесторов. Он действителен только для одного брокера, у другого придется проходить процедуру заново. ЦБ уже предложил создать единый реестр инвесторов, который будет работать у всех компаний. Но пока это только идея.

И у каждого брокера есть свой порядок действий, чтобы стать квалифицированным инвестором, поэтому нужно уточнить все вопросы перед отправкой документов. Дальше разберем, как получить статус квалифицированного инвестора у крупнейших брокеров в России.

В Тинькофф

Получение статуса доступно только владельцам пакета «Премиум». Чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно:

1. Через чат «Тинькофф инвестиции» отправить документ, дающий право на получение статуса: диплом, аттестат.
2. Если денежные средства и другие активы хранятся на счетах в «Тинькофф», то менеджер сам соберет все документы, после чего отправит их в чат.
3. Заявитель подписывает их кодом, который придет в СМС.

Банк в течение 1-2 рабочих дней проверит присланные документы и если с ними все в порядке, присвоит статус. Иногда срок может увеличиваться до 10 рабочих дней.

В Сбербанке

Пакет документов предоставляется на бумажных носителях в офис банка. Не требуется только подтверждение размера активов, если все они находятся на счетах в «Сбербанке». Эту информацию проверит сотрудник «СберИнвестиций» самостоятельно.

После передачи документов банк рассмотрит возможность присвоения статуса в течение 10 дней и известит об этом заявителя.

В ВТБ

В ВТБ есть разные способы получить статус квалифицированного инвестора:

• Подать заявление онлайн, если в ВТБ на личных и брокерских счетах лежит 6 и более млн. рублей, или эта сумма есть на брокерских, ИИС и субсчетах. Подавать заявление нужно в зависимости от вида активов через «ВТБ Онлайн» или «ВТБ Мои инвестиции».
• Подать письменное заявление в банке лично – если клиент хочет пройти по другому условию (в отношении образования, наличия опыта работы или количества сделок в течение предыдущего года).

На обработку сведений и присвоение статуса у банка будет 10 дней.

В БКС

Стать квалифицированным инвестором в БКС можно разными способами, подав заявление:

• Через мобильное приложение «БКС Мир инвестиций» или через личный кабинет «БКС Мир инвестиций». В обоих случаях для подачи заявки нужно выбрать: «Профиль» – «Статус квалифицированного инвестора БКС».
• Через систему Fins (относится к «БКС Банку»).
• Через систему «Диадок» (система электронного документооборота от «Контура»).

Есть еще один вариант – принести пакет документов в ближайший офис. При желании можно подать заявление в электронном виде, а подтверждающие документы принести в бумажном варианте. Срок принятия решения – 10 дней.

В Альфа Банке

Для прохождения процедуры оформления статуса в «Альфа-Инвестициях» нужно:

• зарегистрировать брокерский счет в режиме онлайн или в офисе банка;
• пополнить брокерский или банковский счета, чтобы выйти на общую сумму 6 млн. рублей (если нет других оснований получить статус);
• в личном кабинете подать заявку, предоставив необходимый пакет документов: об образовании, а также о тех данных, о которых нет информации в Альфа-Банке.

Данные об активах дополнительно собирать не требуется, выписку сформирует сотрудник банка. При желании клиент может обратиться сразу в офис банка, там ему подготовят форму заявления.

Банк обещает принять решение в течение 3 рабочих дней.

В Финам

Для получения статуса нужно обратиться в офис брокера «Финам» с пакетом документов – включая документ об образовании, стоимости собственных активов и количестве сделок за последний год. Клиенты брокера могут обратиться в электронном виде – через личный кабинет в системе.

Нужно будет написать заявление и ожидать решения. Компания обещает все проверить и вынести решение в течение 5 рабочих дней.

Кто такой инвестор

Если обратиться к букве закона, увидим такое определение: инвестор – субъект, который осуществляет вложение капитала. Он может вкладывать свои, заемные или привлеченные средства. Кроме того, инвестору предписано действовать в строгом соответствии с законом и не допускать нецелевое использование денежных средств.

Инвесторы делятся на:

• Заказчик – тот, кто заказывает инвестиционный продукт. Это может быть сам владелец денег либо его доверенное лицо.
• Подрядчик – тот, кто выполняет работы с инвестициями по договору с заказчиком.
• Пользователь – тот, для кого создаются все эти блага в виде инвестиционных проектов, эдакий пожинатель плодов своего ума и чужого труда.

Эти функции могут совмещаться одним субъектом, закон этому не препятствует. Можно самому инвестировать и получать заслуженный доход.

Обращаю ваше внимание, что инвестором может выступать как физическое лицо, так и организация. Например, брокеры, работающие на фондовых рынках, все поголовно являются инвесторами, это их основной бизнес

Но вот как среди них опознать квалифицированного инвестора, и надо ли? Давайте разбираться дальше.

Можно ли обойтись без статуса

Рядовых инвесторов с небольшими вложениями могут заинтересовать далеко не все преимущества, доступные квалифицированным игрокам рынка.

Для большинства доступных на российских биржах инструментов вполне достаточно, а рискованные активы им объективно ни к чему.

В начале статьи я уже упомянул о том, что уже больше года Госдума обсуждает реформу инвестиций граждан на бирже. Планируется на законодательном уровне ввести понятие неквалифицированного инвестора и устраивать клиентам брокерских компаний тестирование на получение статуса КИ.

Планируется, что закон вступит в силу с 1 апреля 2022 года. Требований для присвоения статуса неквалифицированного инвестора не будет, но в то же время им будет разрешено покупать только защищенные активы, в том числе:

• Акции российских эмитентов, представленные на бирже.
• Простые российские облигации.
• ОФЗ (облигации федерального займа).
• Паи ПИФов.
• Наиболее надежные иностранные облигации.
• Иностранные бумаги, входящие в индексные фонды, перечень которых утвердит ЦБ.

Многие рассматривают такое нововведение не как защиту от угрозы потерь, а как ограничение права выбора инструментов для вложений. Это приведет к тому, что многие популярные иностранные бумаги и внебиржевые срочные продукты станут недоступны инвесторам, что в свою очередь может способствовать их оттоку к зарубежным брокерам.

Доступ к «запрещенным» инструментам участники рынка смогут получить только после прохождение специального тестирования.

Его формат еще не разработан, но, как описывает законопроект, вопросы должны быть составлены таким образом, чтобы ответы на них помогли оценить знания и опыт клиента, а также свидетельствовать о том, что инвестор здраво оценивает риски и свою ответственность за совершаемые сделки.

Как стать квалифицированным инвестором?

Такая классификация инвесторов раньше была только в США и странах Евросоюза. Но она есть и в других странах. Статус квалифицированного инвестора дает право торговать значительными объемами активов,  иметь некоторые привилегии у брокеров, а также защиту от контролирующих органов. Рассмотрим на примере двух стран — Казахстана и Украины.

В Украине Кабмин хочет ограничить доступ к сложным высокорисковым инструментам, чтобы уменьшить потери рядовых участников фондового рынка. Но критерии пока еще не разработаны, а эксперты считают, что в стране пока нет таких активов. Верховная Рада еще закон не приняла, но это одно из требований директивы Европарламента.

Как получить статус квалифицированного инвестора в Украине?

Сертификат квалифицированного инвестора может получить физлицо, у которого есть:

• полное высшее экономическое образование
• стаж работы в финансовых учреждениях по экономической специальности не менее 1 года
• последние 4 квартала каждый месяц надо заключать и выполнять  от 10 договоров купли-продажи активов
• обладать  активами, в том числе на банковских депозитах, в размере от полумиллиона евро, причем из них ценные бумаги должны составлять сумму от 150 000 евро.
• для юридических лиц итог баланса должен быть от 20 млн евро, годовой доход за последний финансовый год — от 40 млн евро, собственный капитал — от 2 млн евро.

Но по поводу того, какие инструменты считать высокорисковыми, решения пока нет. 

Кто такой квалифицированный инвестор — критерии будут разрабатывать, как только документ вступит в силу. Аналитики считают, что такие инструменты появятся в Украине еще не скоро. Если регулятор стремится защитить права неквалифицированных инвесторов, то ему стоит это делать так, чтобы не ограничивать перечень доступных активов.

Чтобы признать физлицо или юрлицо квалифицированным инвестором, инвестиционная компания проводит тестирование, чтобы оценить знания, умения и опыт. После чего выносит вердикт.

Как стать квалифицированным инвестором в Казахстане?

Здесь требования к инвесторам почти аналогичные:

• высшее экономическое образование
• международные сертификаты CFA, FRMC, CIIA и др.
• стаж торговли финансовыми инструментами
• финансовые активы от 26 млн тенге (данные 2022 года)
• от 50 сделок с любыми активами в течение календарного года — до подачи заявления о признании. 

Здесь достаточно соответствовать хотя бы одному, а лучше нескольким требованиям из списка. В течение 7 рабочих дней брокер должен проверить клиента на предмет соответствия требованиям. 

Но если клиент не соответствует ни одному требованию, он имеет право бесплатно пройти у брокера тест, чтобы оценить свои профессиональные знания и опыт. 

Если правильных ответов будет от 90%, то его признают квалифицированным инвестором применительно к некоторым видам ценных бумаг. Если результаты тестирования не дотягивают до нормы, клиент даже без получения статуса может инвестировать в инструменты, доступные квалифицированным инвесторам — при условии, что он подпишет уведомление брокера о рисках. 

Зачем получать статус квалифицированного инвестора

Квалифицированным инвесторам открыт доступ почти ко всем финансовым инструментам фондового рынка. Это позволяет собрать более разнообразный портфель ценных бумаг, которые потенциально могут принести высокую прибыль.

Неквалифицированным инвесторам доступны только самые простые и ликвидные ценные бумаги: государственные облигации федерального займа (ОФЗ), акции и облигации крупных компаний, паи ПИФов и так далее. Такое ограничение позволяет обезопасить начинающих инвесторов от рискованных сделок и больших финансовых потерь, но и ограничивает возможность заработка.

Помимо этого, из-за возросшего риска блокировки зарубежных активов на счетах россиян в июле 2022 года Центробанк рекомендовал брокерам установить для неквалифицированных инвесторов дополнительные ограничения. В результате многие брокеры перестали продавать «неквалам» ценные бумаги иностранных компаний.

Как стать квалифицированным инвестором: главное

1. Квалифицированный инвестор — особый статус участника финансового рынка, подтверждающий его опыт и знания. Этот статус присваивается людям и некоторым организациям.

2. Неквалифицированный инвестор имеет доступ к ограниченному списку ценных бумаг, квалифицированный — ко всем финансовым активам, в том числе сложным и высокорискованным.

3. Инструменты, доступные квалифицированным инвесторам, могут принести высокий доход, но являются более рискованными.

4. Квалифицированным инвестором может стать человек с финансовым образованием, профильным опытом работы, большим опытом торговли на фондовом рынке или капиталом от 6 млн рублей.

5. Статус квалифицированного инвестора присваивают банки и брокеры, поэтому процедура и требования у всех отличаются. Статус, полученный в одной организации, один брокер может принять, а другой — попросить заново подтвердить квалификацию.