Путь Костина
Возможен и «обмен пленными». Например, глава ВТБ Андрей Костин предложил разрешить иностранцам продавать российские акции, но заставить вырученные деньги направить на выкуп заблокированных у россиян иностранных активов. Но захотят ли нерезиденты участвовать в этом и менять, например, акции «Роснефти» на пай какого-нибудь российского фонда, пусть и на зарубежные активы? Неочевидно.
Плюс неизбежно возникнет вопрос цены, если речь будет идти о дисконте. «С учётом этого, на наш взгляд, стоит проработать и вариант широкого обмена всех заблокированных активов иностранных лиц на заблокированные активы российских лиц. По принципу «всех на всех», — говорят в «Открытие Инвестиции». — В этом случае вопрос цены уже не стоял бы. При этом мы понимаем, что это сложный предмет переговоров между представителями разных юрисдикций. Но и у нас, и иностранных контрагентов есть все же личная заинтересованность. И это может помочь».
Какие активы и кто заморозил
После начала военных действий на Украине мировое сообщество начало постепенно сворачивать сотрудничество с РФ по всем направлениям. В том числе гражданам России запретили инвестировать в экономику западных стран.
В марте российские инвесторы столкнулись с тем, что европейские клиринговые системы Cleanstream и Euroclear приостановили взаимодействие с центральным депозитарием РФ (НРД). После этого российские инвесторы не смогли распоряжаться своими европейскими ценными бумагами и получать выплаты по еврооблигациями/акциям.
Ранее схема работала следующим образом, но сейчас цепочка прервана:
Позже, в июне, НРД попал под пакет санкций ЕС. После этого взаимодействие было приостановлено не просто по воле душевной, а уже по прямому запрету европейского законодательства (санкции действуют до сих пор, в ноябре 2022 года).
Чуть раньше, в конце мая, по указанию ЦБ РФ Санкт-Петербургская биржа провела обособление бумаг и перевела около 1 050 наименований акций (список здесь) на неторговые счета. Владельцы акций остались собственниками, но осуществлять торговые операции с ними не могли. Инвесторы увидели, что схема вообще мутная: в денежном эквиваленте было обособлено около 14 % активов. У кого-то в портфеле заморозили все акции «неугодных эмитентов», у кого-то часть, а кто-то остался в числе счастливчиков.
Путь брокеров
Впрочем, некоторым мелким инвесторам всё же повезло: «Тинькофф» выкупил заблокированную часть средств из фонда «Тинькофф Вечный портфель USD». Как он это сделал, из релизов не совсем понятно — судя по всему, он заместил часть активов другими.
Но тут случай особый: заблокирован был не весь фонд, а лишь 12%. Да, на это банк потратил 550 млн рублей, но зато он возобновил работу своего флагманского инвестиционного продукта — «Инвесткопилки» (позволяет регулярно вкладывать мелкие суммы в «Вечный портфель USD»). В целом это даже немного, если учесть, что 450 000 человек получили возможность распоряжаться своими накоплениями.
«Мы рассчитываем гонорар успеха»
— В чём ваша выгода вести это дело?
— Мы больше играем от клиента. Нам интересен этот кейс как действенный механизм защиты инвестора от несправедливости, которая с ним случилась. Мы часто встречаемся с таким. Когда объясняют, что вот у инвестора несколько миллионов долларов, это все их накопления (например, с продажи своего имущества), они вложили эти деньги, а их бумаги заблокировали.
Наш первейший интерес — это защита прав, а заработок — на втором плане. Что касается стоимости наших услуг, то глобально есть две опции: выплачивается небольшой фикс вне зависимости от результата. Одна часть авансом, а вторая в ходе рассмотрения или гонорар успеха (в рамках первой опции — прим. ред.): здесь инвестор немножко экономит, может в процессе контролировать свои расходы и переложить часть из них на более поздний срок, то есть на момент, когда он получит свои деньги на счёт.
Мы рассчитываем гонорар успеха от той суммы, которая поступила на счёт, а не той, что указана в решении суда.
Вторая опция: доверитель выплачивает средний нормальный рыночный фикс, который взимается на подобные услуги и небольшой гонорар успеха. Он должен выбрать.
— Можно ли назвать ваш иск политическим?
— Наверное, нет, потому что мы юристы, а не политики. Наши инвесторы тоже не политики. Это коммерческий спор. Другое дело, что этому может придаваться политический окрас. Недавно даже господин Песков (пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков — прим. ред.) позитивно отреагировал на нашу инициативу. Можно считать, что иск связан с той политической обстановкой, которая есть, даже возник из неё. Не будь режима санкций и контрсанкций, не было бы и дела.
Когда россиянам разблокируют иностранные акции
Проблема заблокированных акций в Тинькофф стала актуальной для многих клиентов брокера. Многие инвесторы столкнулись с заморозкой доступа к своим иностранным активам, что вызвало серьезные проблемы. Власти Тинькофф делают все возможное для возврата доступа к заблокированным ценным бумагам и разблокировке акций.
Если вы являетесь клиентом Тинькофф и у вас возникла проблема с доступом к заблокированным акциям, вы можете сделать следующее:
Перевести активы в другой брокер: чтобы вернуть доступ к заблокированным акциям, вы можете решиться на перевод своих активов в другой брокер, который не заблокировал доступ. Тем самым вы сможете продать свои акции и получить доступ к средствам.
Подарочные бумаги: в Тинькофф предлагают использовать подарочные бумаги, которые позволяют получить доступ к акциям, которые были заблокированы. С их помощью можно быстро разблокировать акции и получить доступ к своим средствам.
Обращение к властям: в случае, если у вас возникли проблемы с разблокировкой акций, вы можете обратиться к властям с просьбой решить эту проблему
Ситуация с заблокированными акциями в Тинькофф привлекла внимание властей, и они пытаются найти решение данной проблемы.
Когда иностранные активы будут разблокированы для россиян, пока точно неизвестно. Однако, Тинькофф и другие брокеры активно работают над решением этой проблемы. Если вы столкнулись с заблокированными акциями, рекомендуется следить за новостями и обновлениями, чтобы быть в курсе происходящего.
Что произойдет с акциями, если Тинькофф обанкротится
Если у вас заблокированы акции «Тинькофф» в своем брокерском счету, то вам будет доступна возможность их продать после разблокировки. Заблокированными акциями можно также распорядиться, передав их в подарок или использовать в качестве регистрационных подарочных активов.
В случае обанкротства «Тинькофф», процесс разблокировки акций может занять определенное время, так как власти будут проводить расследование и разбирательство по делу банкротства. Поэтому инвесторам могут потребоваться некоторые старания и терпение, чтобы получить доступ к своим активам.
Если вы уже пытались вывести заблокированные акции или получить доступ к своим ценным бумагам, но это не удалось, то следует обратиться к брокерам «Тинькофф» для выяснения ситуации и получения информации о возможности разблокировки акций.
Для иностранных инвесторов, у которых также есть заблокированные акции «Тинькофф», ситуация может быть сложнее. Если банкротство произойдет в России, то решение о возврате денег или разблокировке акций иностранным инвесторам будет приниматься в соответствии с законами и положениями, действующими в стране.
В любом случае, инвесторам, у которых есть заблокированные акции «Тинькофф», рекомендуется следить за новостями и обращаться в свой брокер или следить за сообщениями «Тинькофф» в отношении разблокировки акций и возможности их вывода или продажи после обанкротства.
Что происходит с заблокированными акциями
В Тинькофф Банке клиенты, у которых заблокированы активы, могут попытаться решить эту проблему. В рамках своих возможностей, брокер предоставляет клиентам доступ к иностранным активам, а также помогает возвратить доступ к заблокированным акциям.
Если у клиента возникла проблема с доступом к заблокированным акциям, он может обратиться в Тинькофф Банк для получения помощи. Брокеры банка помогут разблокировать активы и вернуть клиенту доступ к его инвестиционным активам.
Если россиянам не удалось получить доступ к заблокированным акциям и решить проблему с иностранными ценными бумагами, они могут столкнуться с риском потерять свои деньги, если брокер обанкротится. Однако, такая ситуация произойдет только в случае, если брокер не сможет вернуть клиенту доступ к его активам или вернуть деньги клиентам.
«Большой групповой иск позволит оказать давление»
Фото: Алексей Майшев / РИА Новости
— А что будет, если деньги на счетах НРД кончатся, а истцы останутся?
— В такой ситуации есть несколько путей. Первый — пойти в дружественную юрисдикцию, например Казахстан или Армению. Мы ищем активы Euroclear и Clearstream там и, если они там есть, обращаем к взысканию. Скорее всего, дружественные юрисдикции признают и приведут в исполнение решение российского суда.
Идти в недружественную юрисдикцию мы не рекомендуем, так как, скорее всего, решение просто не будет признано. Иностранные суды, суды ЕС, США, английские суды считают, что санкционный режим освобождает сторону от исполнения обязательств, если санкциями запрещается проведение тех или иных платежей или операций. Именно на это ссылается Euroclear, говоря, что против НРД введены санкции.
Ещё одна опция, которую мы держим в голове и даже на неё ставим: большой групповой иск или масса индивидуальных позволят оказать давление на Euroclear и Clearstream, а главным образом на регуляторы, которые будут быстрее рассматривать заявки частных инвесторов на разблокировку. Это позволит избежать конфликта, когда стороны будут забирать активы Euroclear и Clearstream в России, а сами они будут обязаны выполнять обязательства перед своими контрагентами, но сделать этого не смогут.
В результате возникнет ситуация, когда регуляторы будут выдавать лицензии на разблокировку активов. И мы это видели уже как раз на примере банка «Санкт-Петербург». Первоначально казначейство Бельгии отказало в выдаче лицензии на разблокировку, но потом, когда было вынесено решение суда первой инстанции, оно пересмотрело своё решение и выдало лицензию банку.
— А у ваших клиентов не может возникнуть такой же проблемы?
— Если мы исполняем решение в России, то нам неважно, есть санкции или нет. И мы будем исполнять решения в рублях, а не в валюте, поэтому американские санкции не сработают против наших доверителей
— А вы не думали превентивно обратиться в дружественные юрисдикции?
— Это очень сильно усложняет процесс. В иностранную юрисдикцию лучше всего идти уже с решением суда на стадии принудительного исполнения. Конечно, инвестор может подать иск по месту нахождения ответчика, то есть в Бельгию или Люксембург, либо по месту нахождения имущества. Но в таком объёме имущества Euroclear и Clearstream нет в иностранных (дружественных — прим. ред.) юрисдикциях.
— Могут ли регуляторы Люксембурга или Бельгии внести какие-то изменения, чтобы воспрепятствовать вам?
— Боюсь, такое невозможно, потому как право на частную собственность всё ещё уважается. Прямо лишать инвесторов их активов ни Бельгия, ни Люксембург не будут. Если это произойдёт, то нам останется только развести руками, ну, или подать в международный инвестиционный арбитраж иски против Бельгии и Люксембурга.
Такой шаг (изменение законодательства — прим. ред.) будет похож на конфискацию. Фактическое прекращение права собственности без установленных процедур и решений суда недопустимо ни одной Конституцией мира, ни одной юрисдикцией. Такой сценарий маловероятен.
Путь Мосбиржи и депозитария
Мосбиржа действует сразу в двух направлениях. Во-первых, она пытается оспорить санкции против НРД в суде. У Евросоюза была такая позиция: раз НРД входит в структуру Мосбиржи, то он как важная часть финансовой системы России контролируется государством. Мосбиржа же в суде намерена оспорить этот тезис: как государство может её контролировать, если 60% акций компании обращаются на бирже (free float)?
- НРД не должен получать экономическую выгоду при разблокировании активов и их дальнейшем переводе между депозитариями;
- соответствующие сделки (распоряжения о перемещении активов) должны быть согласованы регуляторами депозитариев.
НРД тут же отреагировал: отказался брать комиссии за перевод российских и иностранных бумаг без перехода права собственности. То есть сделал шаг навстречу Еврокомиссии.
В этот момент могло показаться, что лёд тронулся. Но это лишь начало долгих бюрократических процедур, которые могут затянуться на годы.
Как власти и брокеры пытаются решить проблему
С тех пор начались поиски путей восстановления доступа к замороженным активам.
Предложения властей
Глава ВТБ Андрей Костин предложил следующую схему: нерезиденты выкупают у российских инвесторов заблокированные иностранные активы, далее средства поступают на счет типа «С», где хранятся полгода, а потом переводятся на зарубежный счет нерезидента. По мнению бизнесмена, этот процесс может работать в обратном порядке: российский инвестор приобретает у нерезидента из «недружественных» стран российские акции, а взамен отдает свои замороженные активы.
Суд НРД с ЕС
В августе НРД подал заявление в Евросоюза с иском к Совету ЕС о неправомерности и необоснованности введения против него блокирующих санкций. Но, как известно, суд — дело затяжное, процесс может длиться годами.
Индивидуальные лицензии
Недавно Евросоюз озвучил способ разморозить активы российских инвесторов: национальные компетентные органы в странах Евросоюза (например, Euroclear или Clearstream) могут завершить контракты и другие соглашения с НРД, заключенные до 3 июня 2022 года. Однако все операции с депозитарием иностранным контрагентам можно завершить до 7 января 2023 года, после — только через суд.
Тогда же, в октябре, НРД подал коллективное заявления в министерства финансов Люксембурга и Бельгии на получение генеральных лицензий на разблокировку активов неподсанкционных инвесторов. Планируется, что будут в частном порядке рассматривать каждое юридическое и физическое лицо (то есть должны будут идентифицировать клиентов и данные по портфелю) на факт исключения из санкционного списка ЕС и предоставлять доступ к ранее заблокированным активам.
Путь Госдумы
В конце сентября думать над всеми этими вопросами начнут законодатели. Так, Комитет Госдумы по финансовым рынкам обсудит идею выдавать беспроцентные кредиты под залог паёв заблокированных биржевых фондов российских провайдеров (то есть FinEx — мимо).
По подсчётам PFL Advisors (эта компания стала инициатором дискуссии), речь идёт более чем о 100 млрд рублей. Эта сумма сопоставима с заложенной в бюджет на 2022 год стоимостью субсидирования всех трёх программ льготной ипотеки.
Если депутаты поддержат эту идею, то пострадавшие инвесторы смогут конвертировать свои заблокированные активы в выгодную ипотеку, что нужно далеко не всем плюс как минимум требует вложений на первоначальный взнос.
Второй вариант — создать специальную форму индивидуального инвестиционного счёта (ИИС) и пополнить его на сумму, сопоставимую со стоимостью заблокированных активов. Эти деньги можно будет инвестировать в российские бумаги плюс получить налоговый вычет 13%, но нельзя будет выводить со счёта несколько лет.
Почему заморожены акции – принцип взаимодействия с Евроклир (Euroclear) и Клирстрим (Clearstream)
Для того, чтобы понять почему заблокировали акции нужно понимать принцип работы на фондовом рынке с акциями, облигациями иностранных компаний (напр. США, Европы).
Не важно, частный вы инвестор или профессиональный игрок фондового рынка, вы являетесь резидентом Российской Федерации, соответственно и ваш брокер, у которого находятся замороженные акции (напр. Тинькофф, Альфа, БКС, Кит Финанс, РСХБ) находится «внутри» Российской юрисдикции
Соответственно, чтобы торговать иностранными акциями на зарубежных рынках, нужно, чтобы ваш брокер передавал ваши заявки иностранным посредникам, которые, являясь иностранными игроками фондового рынка от вашего имени покупают акции и облигации и помещают их на ваш счет ДЕПО.
На счетах депо отражаются депозитарные операции с эмиссионными ценными бумагами любых форм выпуска, а также депозитарные операции с неэмиссионными ценными бумагами, выпущенными с соблюдением установленных законодательством Российской Федерации формы и порядка.
Проще говоря, на вашем счете депо отражаются все операции, как с российскими, так и зарубежными акциями и облигациями, но происходит это не напрямую.
Для вас, как клиента брокера покупка иностранных акций выглядит достаточно просто – вы отправляете заявку своему брокеру и через некоторое время, в зависимости от типа сделки – вы получаете или акции или деньги за их продажу.
Фактически, с момента отправки команды о покупке или продаже акции задействуется следующая цепочка взаимодействия:
«Важно понимать, что денег на всех не хватит»
Министерство иностранных дел Бельгии. Фото: Belgium Foreign Affairs, Foreign Trade and Develop
— Сколько, по вашим расчётам, будет длиться процесс?
— Мы можем ориентироваться на регламентные сроки — от шести до девяти месяцев. Это сроки в рамках общих правил арбитражного производства. За это время суд первой инстанции должен во всём разобраться и вынести решение. У нас высокий шанс не затянуть процесс, потому как есть вступившее в силу решение по делу банка «Санкт-Петербург» против Euroclear. Практика сформирована.
Затягивание может произойти в связи с тем, что ответчик — это иностранная компания и её необходимо уведомлять по сложной процедуре. Однако у Euroclear есть представители в России, и мы можем не прибегать к сложным способам уведомления, а направить уведомление по месту нахождения представителей Euroclear в РФ.
Реальный же срок, на наш взгляд, 12–15, максимум 18 месяцев с даты подачи иска до вступления решения в законную силу.
После того как оно вступит в силу, истцы смогут его принудительно исполнить.
— В чём отличия инвесторов — какие убытки они хотят покрыть?
— Для ответа на вопрос следует разделить требования инвесторов на две группы. Первая — требования о взыскании заблокированных выплат, начисленных на активы (купонный доход, проценты), и требования, связанные с неперечисленными суммами после погашений активов. Второй — требования о взыскании стоимости заблокированных активов.
— И каковы шансы на успех?
— По первому требованию наша компания консервативно оценивает шансы на успех как выше среднего. По второму — как средние.
Тем не менее многие члены нашей судебной команды указывают, что вероятность выигрыша дела мы оцениваем излишне консервативно, поскольку на текущий момент уже сформирована положительная судебная практика.
Так, в деле ПАО «Банк »Санкт-Петербург« против Euroclear российский суд сделал важный вывод:
Из этого следует, что российский суд может квалифицировать блокировку активов в качестве фактического лишения права собственности в нарушение конституционных положений о запрете лишения права собственности в нарушение установленной процедуры и в отсутствие решения суда.
— Как обеспечить исполнения решения суда, если вы выиграете?
— Мы нашли очень важный для инвесторов годовой отчёт Euroclear. Согласно ему, в НРД заблокировано под 190 млрд рублей на счёте типа «С» (предназначен для осуществления сделок по покупке и продаже нерезидентом иностранной валюты за валюту РФ — прим. ред.), а на счёте типа «И» (средства для последующих выплат держателям еврооблигаций России, права на которые учитываются иностранными депозитариями, — прим. ред.) порядка 29 млрд рублей.
Согласно письму Банка России, со счёта типа «С» можно списывать деньги по решению судов, то есть эти деньги заблокированы, но не для целей принудительного исполнения. Таким образом, если мы успеем охватить большую часть инвесторов и добиться положительного решения, то сможем получить эти деньги в России.
Важно понимать, что на всех денег не хватит. Поэтому необходимо принимать оперативные шаги
Из этой суммы уже нужно вычесть 10 млрд рублей, так как это примерно та сумма, которую заберёт (или уже забрал) себе банк «Санкт-Петербург».
СПРАВКА MASHNEWS:Национальный расчётный депозитарий (НРД) — профессиональный участник рынка ценных бумаг, действующий в интересах РФ, но не являющийся государственной структурой. Входит в группу «Московская биржа», помогает российским инвесторам в обращении с ценными бумагами. Находится под санкциями Евросоюза.
Заблокированные акции в Тинькофф: что делать
Многие клиенты Тинькофф брокера сталкиваются с проблемой заблокированных акций. Что делать, если произошла блокировка доступа к активам?
Как рассказал представитель «Тинькофф», блокировка акций может произойти по разным причинам. Например, если инвесторы пытаются продать акции иностранных компаний, которые обанкротились или заморозили свои активы. В этом случае, к сожалению, разблокировка доступа к акциям может быть затруднительной.
Ошибочный перевод средств на счет Тинькофф также может вызвать блокировку акций. Если клиенты производят перевод денежных средств на счет своим зарубежным брокерам, а затем пытаются вернуть заблокированные акции, возникают проблемы с разблокировкой.
Какие действия можно предпринять, чтобы вернуть доступ к заблокированным акциям? В первую очередь, необходимо обратиться в службу поддержки Тинькофф и рассказать о ситуации. Сотрудники брокера помогут разобраться в проблеме и постараются решить ее как можно быстрее.
Также стоит обратиться в банк, через который была произведена операция с заблокированными акциями. Брокеры и власти страны, в которой заморозили активы, могут оказать помощь в разблокировке акций.
Необходимо понимать, что разблокировка доступа к заблокированным активам и возврат денег занимает время. Когда именно произойдет разблокировка и возвращение денег, зависит от конкретной ситуации и действий клиента
Важно оставаться в контакте с брокером и банком, чтобы получить информацию о ходе разблокировки и возврата средств
В целом, если возникла проблема с заблокированными акциями в Тинькофф, важно не паниковать, а обратиться в службу поддержки брокера и банка. Специалисты помогут найти решение и ответят на все вопросы клиентов
| Ошибочный перевод | Блокировка акций | Проблема доступа |
|---|---|---|
| Иностранные брокеры | Разблокировка акций | Возврат денег |
«Думаю, к нам обратятся больше сотни инвесторов»
— Почему вы решили подать иск в России? Европейские депозитарии могут не признать его решение.
— Мы уже давно раздумываем над тем, как российским инвесторам защитить свои активы. Сначала мы рассматривали возможность судебных споров в иностранных юрисдикциях. В частности, в Бельгии и Люксембурге — по месту нахождения депозитариев Euroclear и Clearstream, а также по месту нахождения иностранных контролирующих органов: казначейства Бельгии для Euroclear и Минфина Люксембурга для Clearstream.
Мы раздумывали над вариантом международного инвестиционного арбитража: в рамках международного инвестиционного арбитража спор идёт не между инвестором и депозитарием, а между инвестором и государством, которое, по мнению инвестора, нарушило его право на инвестиции, не сохранило инвестиции или присвоило их.
— И в итоге решили отказаться от иностранных юрисдикций?
— Больше внимания российской юрисдикции мы стали уделять после того, как вступило в силу решение по делу ПАО «Банк »Санкт-Петербург« против Euroclear и Национального расчётного депозитария (НРД). Это дело стало ключевым, потому как формулирует два важных вывода.
Первый: инвесторы, чьи активы застряли в Euroclear и Clearstream, вправе обратиться в российский суд в порядке статьи 248.1 АПК (Исключительная компетенция арбитражных судов в РФ по спорам с участием лиц, в отношении которых введены меры ограничительного характера — прим. ред.), так как споры против иностранных депозитариев основаны на санкциях ЕС против НРД.
Второй вывод: спор имеет тесную связь с Россией, потому как место причинения ущерба — Россия и негативные последствия ущерба наступили или наступят в России. А этого Euroclear и Clearstream не могли не знать.
СПРАВКА MASHNEWS:В январе 2023 года Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск банка «Санкт-Петербург» к Euroclear Bank на сумму более 107 млн долларов, а также 489 тыс. евро. Впоследствии в апелляции банк отказался от евро и попросил конвертировать взысканные доллары в рубли. Эти требования суд удовлетворил. Победа в суде позволила российскому банку добиться разблокировки активов на уровне бельгийского регулятора, но исполнить решение и получить деньги банк «Санкт-Петербург» не смог, так как находится под санкциями США.
— Почему вы считаете, что это должен быть групповой иск?
— Уже на апрель-май 2023 года у нас были доверители, которым мы помогали с разблокировкой активов. Это большой список физических и юридических лиц, профессиональных участников (рынка ценных бумаг — прим. ред.).
Мы глубоко погрузились в эту историю и знали нужды и интересы российских инвесторов. Сама идея подать групповой иск возникла не спонтанно. Мы работаем с 2006 года. У нас было два глобальных групповых производства в России за рубежом (кредитные ноты банка «Траст» и облигации Peters). Эти споры рассматривались как в российской, так и в иностранных юрисдикциях. Мы знаем, как работать с большим потоком инвесторов.
У нас есть три ключевые компетенции: мы хорошо разбираемся в ценных бумагах, у нас есть компания, которая выполняет функции представителя владельцев облигаций, у нас сильная санкционная и судебная практики.
— Кого вы будете представлять — это крупные игроки?
— Изначально на разблокировку подавались десятки человек. После того как мы опубликовали наше сообщение, к нам поступила масса заявок: минимальный пакет заявителя был 35 тыс. долларов, пришли крупные инвесторы с пакетами 3,5 и 10 млн долларов США. Подавались крупные брокеры, банки. Последние обращались за защитой как своих позиций, так и клиентских активов. Это банки разной размерности.
У нас несколько десятков заявок от инвесторов и профучастников. Я думаю, что к нам обратятся больше сотни инвесторов.
— Сколько исков вы собираетесь подать?
— Есть несколько опций, которые мы предлагаем. Первая — индивидуальный иск. Он подходит, если инвестор не хочет ждать, если у него все готово и он хочет войти в процесс.
Вторая: формирование маленьких групп по три-пять инвесторов, которые тоже хотят относительно быстро обратиться в суд.
Третья опция — действительно большой групповой иск (для него необходимо минимум пять заявителей). Они должны быть объединены едиными правами и обязанностями. Права и обязанности должны исходить из сходных или аналогичных обстоятельств, должен быть один и тот же ответчик и схожее требование. В данном случае мы будем заявлять требование о взыскании убытков.
— Почему вы ограничиваете групповой иск сотней заявителей?
— При присоединении участников во время процесса рассмотрение каждый раз будет начинаться заново. На это уходит время. По истечении сотни заявок мы можем формировать малые группы и позже присоединять к ним новых участников.
Что можно сделать для быстрого возврата доступа к своим активам
Уже сейчас можно что-то сделать для разблокировки своих ценных бумаг. Правда, это может быть дорого и малоэффективно.
Можно обратиться в юридические фирмы, которые помогут сопроводить процесс по оформлению индивидуальной лицензии на возврат своих активов. Но говорят, что заявления из-за огромного количества обращений могут рассматриваться очень-очень долго.
Также можно объединиться с людьми, чтобы попробовать решить проблему коллективным методом. Есть, например, телеграмм-канал «Вернем свои акции», где собрались россияне, которые всеми правдами и неправдами пытаются возвратить свои заблокированные активы.
Что делать инвесторам, если удалось получить доступ к своим бумагам
Конечно, каждый сам решает, как ему поступать с разблокированными бумагами. Есть несколько вариантов:
- оставить все как есть и ничего не продавать;
- распродать все, даже если актив в большущем минусе, зато не бояться вновь подвергнуться блокировке активов;
- перевести ценную бумагу на зарубежный брокерский счет.
Американский фондовый рынок продолжает падать, и с учетом роста процентных ставок, замедления мирового спроса, исторически высокой инфляции, внутренних проблем США падение будет продолжаться еще очень долго. Большинство американских бумаг потеряли с начала года от 40 % до 90 % стоимости. И если смогут вернуться к своим уровням до падения, то не раньше, чем через три-пять лет, резюмирует Николай Вавилов.
Кто несправедливо попал под раздачу
В санкционную ловушку угодили 5 млн россиян, по оценке Центробанка. Это те, кто до марта 2022 года держал иностранные ценные бумаги — или даже российские, но связанные с зарубежными активами. Только в акциях у россиян зажало 320 млрд рублей, подсчитал регулятор.
А ведь есть ещё биржевые фонды (ETF и БПИФы). Через них люди покупали акции и облигации не только США и Европы, но и Китая, Индии, Бразилии и других дружественных стран. Паи части этих фондов считаются иностранными ценными бумагами (например, от провайдера FinEx, зарегистрированного в Ирландии), а часть — вполне себе российские, от отечественных управляющих компаний. Но все они теперь недоступны россиянам. Их нельзя ни продать, ни купить.
Дело в том, что европейский депозитарий (там хранятся ценные бумаги) Euroclear заблокировал у себя счёт российского Национального расчётного депозитария (НРД). Это был главный мост, который связывал отечественный фондовый рынок с западным. Вначале Euroclear объяснял, что закрыл мост, чтобы по нему не переводили деньги тем, кто попал под санкции (кто именно проводит транзакцию, европейский депозитарий не видит). Но позже у него появилось более весомое основание — НРД сам попал под санкции.
Кто-то потерял несколько тысяч рублей, но некоторые — десятки или даже сотни миллионов. Получается, что в среднем у каждого из 5-миллионной армии пострадавших зависло около 1,2 млн рублей.
Цифра выглядит завышенной, но других данных нет. Впрочем, за счёт укрепления курса рубля и падения котировок акций по всему миру в течение 2022 года стоимость замороженных активов скукожилась примерно на 20–30%.
Что в итоге
Количество и разнообразие вариантов дают надежду на то, что хотя бы какой-то из них срастётся и 5 млн человек вернут хоть часть своих денег. Но слишком обольщаться не стоит, потому что:
- запущенные юридические процедуры могут увязнуть в бюрократическом болоте на долгие годы;
- ничего подобного в истории финансовых рынков не было — соответственно, нет и позитивных примеров;
- скорее всего, для обмена «финансовыми заложниками» нужны политическая воля и геополитическая разрядка, а последнее пока даже не наблюдается;
- предложения по компенсациям выглядят сырыми и вызывают вопросы, на которые пока нет ответов.